利用期货市场降低饲企风险_三农

　　一直以来，养殖业在面对价格风险时，还缺少直接有效的规避和管理工具，业界一直期盼期货市场发挥“正能量”。日前，笔者就饲料企业如何利用期货采访了安徽嘉丰粮油饲料有限公司副总经理聂士国。聂士国表示，应尽快推出畜禽类期货品种，完善产业链避险体系，为饲企提供有效的风险管理工具。

　　笔者：近几年，我国饲料产业状况及发展趋势如何？

　　聂士国：近几年，我国饲料企业整体处于扩张期，小饲料厂不断被收购兼并，大型饲料企业不断出现，饲料产量连年增长。尽管目前散养户仍占据生猪养殖的半壁江山，但规模化养殖已成为一种趋势。由于过去肉禽都是散养，用农副产品或者下脚料代替饲料便可以维持。但规模化生产之后，必须要对饲料原料和商品饲料有更高的要求，这将促使饲料需求连年增加。饲料企业由于处于油脂油料产业链的中间环节，利润较薄。一方面，原料中的豆粕、鱼粉大部分依赖进口，受国际市场影响较大，经营风险也大；另一方面，国内市场竞争激烈，加上受一些疫情的影响，下游禽肉价格也面临波动的风险。

　　近几年，饲料企业逐步分化，小型饲料企业基本没有研发能力，产品单一，只能沿用“玉米+豆粕+鱼粉”配方模式，其成本高、传导能力差，饲料质量安全水平与大型饲企有一定的差距。而大型饲企依靠配方技术和产业链优势开发新的产品并寻求降低成本，增强了自身竞争力，进一步拉大与中小企业的差距。

　　随着消费者对肉类需求的增加，对于商品化生产的饲料需求也越来越强。预计未来15年~20年，我国饲料产量仍将保持增长，生产成本也将越来越高。尽管短期内饲料价格可能有所波动，但从长期来看，价格走高的趋势不会改变。

　　笔者：饲料企业与下游养殖业的经营模式是怎样的？

　　聂士国：饲料企业与下游养殖业是一个连续的传导链，为了保证稳固的合作关系，目前饲料企业与养殖业之间并非博弈，而是互助共生。有投资能力的油脂企业正在努力建立自己的饲料企业，以促进自身压榨后豆粕、菜粕的消化；部分企业继续向下游延伸开展养殖业。而规模养殖企业也会向上游发展建立饲料企业，不仅能保障自用，还可以满足其他养殖户的需求。

　　目前养殖企业与饲料企业或者饲料原料贸易商都保持灵活的贸易方式，现货采购采取订金模式，可预订未来6个月的产品。到货后按照到货价支付其余货款，养殖企业无须考虑原料运输问题。由于饲料企业与养殖企业有共生关系，两者在贸易上合作越来越多，订货方式也更为灵活。

　　笔者：安徽省饲料企业参与或利用期货市场情况如何？

　　聂士国：目前，国内油厂对期货市场的参与利用程度很高，据了解，国内大型饲料企业和经销商也有很多参与期货交易。但就安徽省来看，饲料企业很多都开了期货交易账户，但实际参与利用程度还不够，人才和资金限制是制约饲料企业参与市场的主要因素。目前，国内期货人才紧缺，企业很难招到专业的期货交易人员。

　　目前，大部分饲料企业都面临资金回笼的压力，而期货交易需要支付保证金，这对企业来说，制约其参与市场。此外，一些中小型饲料养殖企业利用期货交易规避风险的市场意识还不强，随着国内饲料企业和养殖企业的整合和规模化经营，企业面临的风险会越来越大，企业要做大做强，必须要利用好期货市场。

　　笔者：期货市场对饲料企业定价经营模式有何影响？

　　聂士国：目前，饲料行业的现货交易要参考大连的豆粕和玉米期货价格，油厂对豆粕的报价通常以豆粕主力合约期货价格加上一定的升贴水来报价。过去饲料企业和养殖企业可以不看期货价格做现货交易，但现在期货价格的影响力越来越强，对现货报价的指导越来越显著，而且豆粕和玉米占饲料加工成本的80%以上，企业不管是采购、库存还是销售，都需要看期货价格，不看期货价格，做现货是不现实的。

　　笔者：当前饲料企业面临哪些发展困境？期货市场怎样才能更好地服务产业？

　　聂士国：目前饲料企业面临的市场风险较大，处于产业链的中间，上游受原料成本波动的影响，下游受禽肉产品价格的影响。而禽肉属于生鲜产品，受疫情、食品安全等突发事件的影响较大。另外，养殖本身的周期性也使得饲料企业和养殖企业的利润会频繁波动。

　　期货作为现货企业保驾护航的工具，豆粕和玉米在品种上已经发挥了价格发现和避险功能，其作用良好。但从期货品种产业链上，油厂通过上下游品种可以套保，饲料厂只能对原料进行一部分套保，养殖业还没有直接参与利用期货市场进行套保的品种。因此，在完整产业链上，建议加快新品种推出步伐，比如鸡蛋、猪肉等饲料企业下游品种；进一步完善交割流程，例如增设交割库和厂库交割，为地区间仓单的转换提供便捷服务，推动期转现业务的开展，提高企业利用市场的效果。官平