从目前表现来看，菜粕市场仍没有明显的利多因素支持，后期价格想要发生逆转并不容易。

　　菜粕和菜油同为菜籽压榨的两个主要产品，今年却没有出现往年所谓的“油强粕弱”或“粕强油弱”格局，自9月份以来两者更多的表现为同向下跌，但菜油因为有国家收储的支撑，带有一定的政策行为，价格相对于菜粕而言跌势缓慢，菜粕则完全属于市场行为，难免会出现暴涨暴跌的情况，因此在今年8月份之前菜粕价格也曾跟随豆粕出现过连续两个月的大幅上涨，之后便开始了“漫漫熊途”，目前为止已连续下跌近三个月，累计跌幅达到20%以上，不仅将前期的涨幅完全吞食，还跌破了当季菜粕上市价格的新底。

　　终端消费不畅，菜粕需求低迷。进入11月下旬，多数地区气温下降比较明显，水产养殖基本全部退市，终端市场对于菜粕的消费需求进入低谷，多数饲料企业对于菜粕的采购数量大幅减少，抑制厂商的走货。尽管当前大多中小型油厂的菜粕库存不多，有的厂家甚至已经售空，但是市场上一些大型油厂中仍有相当数量的菜粕库存，一般在3000—9000吨，由于当时在价格上涨过程中厂家对后市比较看好，在销售策略上普遍采取惜售待涨的做法，导致走货不快而错过了销售的最佳时期。同时，因今年饲料水产养殖企业效益一直不佳，加上天气等不利因素的影响，今年水产养殖也提前退市。按照目前的情况来计算，这些库存的菜粕成本均在2450元/吨以上，而当前的市场均价仅在2250元/吨左右，过低的市场价格使得厂家无意继续亏本销售。与此同时，饲料企业则对目前的市场价格并不认可，这使得本身就不活跃的菜粕购销近期几乎处于休市状态。

　　豆粕价格持续走低，拖累菜粕价格。随着美国大豆产区天气的转好及一系列利空数据的公布和兑现，美豆粕结束了上升走势。受此影响，国内豆粕期现货价格也掉头向下。作为国内粕类市场的领头羊，豆粕价格的下跌自然会带动以菜粕为主的杂粕市场的走弱。截至11月24日，国内43%蛋白豆粕现货报价整体运行在3500—3780元/吨。

　　此外，由于国内没有推出菜粕期货，菜粕现货市场价值无法真正得到体现，多数时候是跟随豆粕走势，但今年更多表现为“跟跌不跟涨”，因此从价格的走势上来看，菜粕的跌幅明显要大于豆粕。截至目前，长江流域国产菜粕成交价格在2250—2300元/吨，较此前高位的下调幅度达到500元/吨以上。

　　低价棉粕上市，给菜粕带来冲击。随着我国新季棉花收购工作的全面展开，作为棉花加工的下游产品——棉籽的收购压榨也陆续拉开了帷幕。而由于夏季菜籽收购工作的结束，长江流域的油厂多已停止对菜籽的加工，进而转向对棉籽的收购加工。棉粕与菜粕同属杂粕，且用途相同，一上市便以其蛋白含量高、价格低廉的优势吸引了饲料养殖企业的目光。截至目前，国内主产区40%蛋白含量的棉粕市场均价在2200元/吨，比菜粕价格低50元/吨以上。棉粕价格处于相对低位，对于菜粕市场份额的挤占较为突出，这使得菜粕季节性消费淡季的氛围愈加浓厚，各地菜粕无人问津的现象较为普遍。

　　饲企临近节前备货，菜粕成交略有好转。眼下距春节节前备货时间已经较为临近，回顾去年同期，从12月中旬开始，国内菜粕市场拉起了一波长达半年的牛市行情，所以在目前国内外豆粕市场出现止跌迹象之际，一些库存偏低的饲料企业已经开始着手买入菜粕，为明年的生产做准备。其中，部分企业的购买数量较大，使得近期如广东、广西等南方地区菜粕出厂价格也有所上调。不过相对而言，国内菜粕主产区大多数饲料企业的入市采购行为仍然较为谨慎，没有出现盲目跟风，更多的是表现为理性观望。

　　总体来看，虽然目前已经临近饲料企业节前原料备货阶段，不过由于后期进口菜籽数量较大，且部分地区国产菜粕的库存水平也并未十分紧张，短期内菜粕价格想要大幅反弹难度较大。

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