棉花指数周评：现货市场清淡 纺织产销低迷

　　一、 市场综述

　　纺织市场淡季，纱、布行情疲软依旧，企业在库存积压逐渐增长的情况下，陆续下调纱布报价。上周涤短在大企业主导下全国性的强行提高报价，纺企对此有抵触情绪。棉花现货市场低迷不改，CC Index 3128B周均价17382元/吨，较前一周下跌8元。

　　二、市场动态

　　1、投放成交小幅增加

　　上周储备棉投放成交8.5万吨，较前一周增加2.02万吨，新标准资源周均价16923元/吨，较前一周下跌117元吨。截止到6月13日，储备棉投放累计上市总量722.28万吨，累计成交总量192.50万吨，成交比例26.65%。其中，国产棉累计上市690.62万吨，累计成交180.67万吨，成交比例26.16%。进口棉累计上市31.66万吨，累计成交11.83万吨，成交比例37.37%。

　　2、棉企开始赴疆商谈合作

　　由于政策未落实，新疆涉棉企业为吸引内地企业合作，有意下调包厂费用以及下调包厂收购保底量，以适应市场不确定性，一定程度上增加了内地企业对新疆包厂的积极性，据了解目前在新疆商谈的河南企业有意向的已达15家左右，部分尚未赴疆的企业也在抓紧时间调研市场。河北各地也有部分棉企赴疆考察商谈合作事宜。

　　3、棉花长势好 棉农对产量乐观

　　上周各地气温适宜，雨水合适，有利于棉花生长。河北沧州地区苗已长至10-15公分，5-7片叶子，个别棉田4-5公分，2-3片叶子。安徽安庆长势最好的棉花株高达到或超过40cm，3-4台果枝，7-9片左右真叶;大部分棉田株高30 cm左右，2-3台果枝，5-6片真叶。

　　整体情况看，今年各地棉花长势要好于去年，目前病虫害轻微，棉农普遍对产量充满信心。

　　4、纺织产销形势低迷 市场信心不足

　　5月中国棉花信息网发布的中国棉纺织行业采购经理人指数(PMI)为39.7%，较上月下降4.1个百分点，降幅环比扩大2.2个百分点。指数变化揭示出近期棉纺行业景气程度下降，下游产品价格已提前对棉价下滑趋势作出反应，加之内销和出口市场需求不足，企业产销形势低迷，市场信心不足。据信息员反应，6月10日已有部分纺织企业收到5月份配额领取通知。

　　近日江浙地区低支纱价格较上周略有下滑，市场分析，低支纱价格下滑主因：目前配棉精梳落棉采购成本持续下调，厂家生产成本随之降低;气流纺棉纱产品走货差强人意，整个市场需求有限，导致纺企库存增加。目前国内棉花现货价格偏弱运行，基本易跌难涨。棉纱转入需求淡季，市场走货速度继续放缓，价格下行压力并无减少。棉纱销售压力大，若上游的原料价格有风吹草动，棉纱价格将容易发生同方向的变化。

　　目前，进口纱销售压力较大，对于新棉上市后的国内棉花价格大部分企业持看空态度，因此贸易商都不敢大批量采购，只是满足刚需，因此印度等国外棉纱供应商虽一度想要提价，但是下游市场接盘热情明显不高，市场呈现有价无市的尴尬状态。

　　5、ICE期棉持续震荡 市场关注青岛货转新政

　　上周陆地棉价格持续走向不明，近期7月合约6月10日创4月底以来最大涨幅。中国长绒棉价格下跌，美国皮马棉出口报价持稳。USDA调高本年度美棉出口量预估。印度西南季风走势缓慢。至6月9日美棉新花播种率为89%，新花现蕾率为8%;5.30-6.5一周美国净签约出口本年度陆地棉9253吨，装运41436吨。

　　6月11日，海关召集区内仓储企业及贸易商代表参加海关关于货权管理新政会议，对于青岛保税区域货权管理的新政策，海关提出了相关的方案。对于此新政，市场普遍认为如果该方案得到海关总署的批复，对于外棉的保税业务将有一定的影响。

　　目前港口印度棉库存较小，美棉质量尚可，但数量不大，销售情况一般。全国港口保税区、物流区外棉库存在14-15万吨区间，以印棉、乌棉、美棉及西非棉为主，澳棉数量大幅减少，个别棉商库存的少量澳棉质量普遍不佳。根据棉商的反馈，目前外棉下跌原因：一是国内纺织企业停工停产较多，对原料采购普遍持观望态度;二是受抛储影响，国内棉花价格持续下跌，拖累外棉下跌。三是近期棉商手中外棉多数质量差强人意，为促销，棉商只能降价。

　　三、宏观要闻

　　1、据中国海关，5月份我国累计进口棉花19.2万吨，相比4月份减少3.3万吨，减幅14.6%。同比减少15.4万吨，减幅44.6%。

　　本年度前9个月(2013.9-2014.5)中国累计进口棉花230.1万吨，同比减少35%。今年前5个月累计进口棉花117.6万吨，同比减少45%。

　　2、海关数据, 5月份我国纺织品服装出口合计249.7亿美元，同比增长8.7%，增速较前几个月有所提高。其中，纺织品出口104.6亿美元，同比增长7.6%;服装出口145.1亿美元，同比增长9.5%。

　　3、2014年5月份，社会消费品零售总额21250亿元，同比名义增长12.5%(扣除价格因素实际增长10.7%，以下除特殊说明外均为名义增长)。其中，限额以上单位消费品零售额10560亿元，增长9.9%。1-5月份，社会消费品零售总额103032亿元，同比增长12.1%。

　　4、2014年5月份，规模以上工业增加值同比实际增长8.8%(以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率)，比4月份加快 0.1个百分点。从环比看，5月份比上月增长0.71%。1-5月份，规模以上工业增加值同比增长8.7%。分行业看，5月份，41个大类行业中有39个行业增加值保持同比增长，其中纺织业增长7.7%。