一、 市场综述

　　目前市场普遍对棉价仍有下跌预期，纺织企业所接下游订单都已经开始按照新年度的棉花价格核算成本，因此纺企压力很大，大多把库存维持最小化，竞拍谨慎。上周CC Index 3128B周均价17390元/吨，较前一周下跌5元，跌幅有所减小。上周进口棉价格低迷，后市行情看跌，贸易商亏损。

　　二、市场动态

　　1、企业竞拍谨慎

　　由于纺织市场消费情况较差，下游企业看到棉花价格有下跌趋势，核算成本都开始下压。据有订单的企业反馈，目前所接订单都已经开始按照新年度的棉花价格核算成本，纺企亏损很多，只能控制库存最小化，根据需求竞拍。

　　上周储备棉投放成交6.48万吨，较前一周减少0.84万吨，新标准资源周均价17040元/吨，较前一周下跌20元吨。截止到6月6日，储备棉投放累计上市总量670.96万吨，累计成交总量184.00万吨，成交比例27.42%。其中，国产棉累计上市644.20万吨，累计成交172.69万吨，成交比例26.81%;进口棉累计上市26.76万吨，累计成交11.31万吨，成交比例42.26%。

　　2、棉花现货成交不多

　　目前国产棉现货市场上好棉花资源不多，据湖北某大型棉花企业反馈近期销售情况尚可，采购的纺织企业主要以本省和周边的湖南、河南为主，新疆棉销售情况好于地产棉，但库存不多。地产棉因质量不太好，走货慢，成交量小。而更多的中小型棉企表示手中已经没有好的棉花，尚有少量旧标准5级以下的棉花无人问津。从新疆纺企了解到新疆市场基本上已没有普通商品棉现货，企业生产用棉基本靠参与国储棉竞买获得。

　　3、天气良好 棉花生长正常

　　河北沧州棉农反映，当地新棉整体长势较好，多数县区苗株长至12-15厘米，2号的一场小到中雨，有效缓解了前期旱情，对棉苗整体生长有利。河北衡水当地天气持续保持晴朗状态，当前棉苗平均高度在20～25厘米左右，已现真叶7～8片，苗情正常。

　　移栽进度相对较晚的湖北省目前移栽工作也基本结束。当前棉花长势较好的棉苗十叶一心，株高在15厘米左右，整体发育期较去年有所推后。

　　安徽池州的天气晴朗，阳光高照，气温保持在20-31摄氏度之间，利于棉花生长的棉农管理。

　　河南新野小麦全部收割完成，棉农开始补种由于收割小麦而损失的棉苗。其他育苗未移裁的植棉户也积极地进行移栽，棉苗整体长势良好，当前株高25厘米，叶片8片左右，无欠肥欠墒现象，只是部分棉苗略有蚜虫发生。

　　4、国产纱价格下调 进口纱优势趋弱

　　全棉纱普遍出货不畅，整体普梳纱成交维持。库存方面，苏南和浙江一代纱厂偏高。纱厂因利润低下关停生产线现象普遍，总体开工率逐步走低，部分规格库存略显压力。江苏市场全棉纱销量与上周持平，部分价格有所下调。浙江市场整体疲软不振，价格波动不大，稳定为主。

　　进口纱方面，现印度21S A级价格在22500元/吨左右，32S价格24500元/吨左右。另外，进口印尼C32S针织纱现货略偏紧，市场预售船期局部价格持稳，成交顺畅，6月到港口含税自提价24400万元/吨，纱价与国产纱相当。进口纱因优势趋弱，销售不畅，部分商家月底资金压力增加。

　　上周PTA涨势凶猛，涤短厂家涨价积极，厂家报价多次普涨，累计涨幅400元/吨。粘胶短纤市场受厂家集中限产提振，市场询盘以及信心有明显好转，下游刚需补货陆续进行。

　　5、ICE期棉震荡下行 德州旱情缓解

　　受纽期价格走势不明影响，上周陆地棉报价持续震荡，主力7月合约连续多日下跌后4日反弹，7/12月合约价差820点。中国郑期棉价持续下跌。印度政府将在月中发布新的农业最低价格保障计划。至6月1日美棉新花播种率为74%，较前周增12个百分点;去年同期为79%;近五年平均值为81%。5.23-5.29一周美国净签约出口本年度陆地棉29824吨(较前一周大幅增加，较近四周平均值增2%)，装运38147吨(较前一周减22%，较近四周平均值减19%)。

　　整个5月份ICE期棉多跌少涨，进入6月份以后跌势未能停止。这一轮下跌主要原因是美国最大棉区德州出现持续降雨，对旱情进一步缓解。市场均在猜测，如果德州新花因降雨收益，美棉产量是否能有所调高。当期货价格下行之际，外棉现货价格被迫下滑，贸易商亏损面逐渐扩大。

　　目前面临威胁最大的是印度棉和澳棉。首先，印度棉在港口所剩的棉花成交清淡，价格低迷，17200-17500元/吨不等，未通关棉花报价89-92美分之间居多，一些急于甩货的卖家出价更低。由于货物通关后销售人民币价格的成本被锁定(主要是配额成本)，不少贸易商选择销售美金货。另外澳棉，目前各大港口的澳棉新花陆续到港，少量棉花已经提前销售，只等通关提货，而大部分棉花则是等待销售。某贸易商表示，当日其公司澳棉SM级棉花销售价格105美分/磅，折算下来约亏损两个美分。但由于后市行情看跌，贸易商在亏损的基础上也只能忍痛销售，以减少损失。

　　三、宏观要闻

　　1、北京时间5日晚间，欧洲央行行长德拉吉宣布，欧洲央行将存款利率降至负0.1%，基准再融资利率下调至0.15%，边际贷款利率大幅下调35个基点至0.4%。这或许是欧盟乃至整个人类货币史上都值得记录一笔的日子——欧洲央行成为首个实施负利率的世界主要央行。

　　2、据海关统计，今年前5个月，我国进出口总值10.3万亿元人民币，比去年同期(下同)下降2.2%。其中，出口5.4万亿元，下降2.7%;进口4.9万亿元，下降1.6%;贸易顺差4366亿元，收窄13.6%。

　　5月份，我国进出口总值2.18万亿元人民币，由前4个月的下降3.1%转为增长1.5%。其中，出口1.2万亿元，由前4个月的下降4.8%转为增长5.4%;进口0.98万亿元，下降2.9%;贸易顺差2204亿元，扩大70.3%。